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回应市场关切、激活北交所做市市场，新规来了！证监会7月28日消息，根据《证券法》《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定》等相关规定，证监会起草了《证券公司北京证券交易所股票做市交易业务特别规定（征求意见稿）》（以下简称《北交所做市特别规定》）。《北交所做市特别规定》主要包括北交所股票做市准入条件、规则衔接安排、监督管理等方面内容。其中，资格准入方面，《北交所做市特别规定》明确，对专门申请北交所做市商资格的证券公司，在科创板做市商条件的基础上适当调整有关资本实力和分类评价要求，净资本由100亿元调整至50亿元，连续三年分类评级为A调整至近三年中有一年为A且近一年为BB及以上。专家指出，在北交所引入做市交易机制、适当降低资格准入条件等，有望更好地发挥证券公司作用，活跃北交所市场，提高流动性，提振投资者信心。同时，《北交所做市特别规定》的推出也将更好地支持企业走专精特新发展道路，助力北交所打造服务创新型中小企业主阵地。适当调整有关资本实力和分类评价要求《北交所做市特别规定》共八条，主要包括北交所股票做市准入条件、规则衔接安排、监督管理等三方面内容。资格准入方面，对专门申请北交所做市商资格的证券公司，在科创板做市商条件的基础上适当调整有关资本实力和分类评价要求，净资本由100亿元调整至50亿元，连续三年分类评级为A调整至近三年中有一年为A且近一年为BB及以上。同时，新增更加符合北交所特点的两项指标，即在北交所保荐上市公司家数排名前20或最近一年新三板做市成交金额排名前20，其他条件保持不变。规则衔接方面，为做好与《科创板做市规定》之间的衔接，《北交所做市特别规定》明确：一是除准入条件外，关于证券公司准入程序、义务履行、做市商券源、风险管理、异常交易监控等其他规定，参照《科创板做市规定》执行。二是依据《科创板做市规定》取得上市证券做市交易业务资格的，仍可在北交所按照规定开展证券做市交易业务。在监管执法方面，证监会及其派出机构依照相关法律法规规定，对证券公司北交所股票做市业务实施监督管理，进行现场或非现场检查，并对有关违法违规行为采取监管措施和行政处罚。同时，授权北交所制定业务规则，规定做市商权利义务，并实施自律管理。市场人士指出，北交所做市商试点之后，尽快放宽标准，适当降低资格准入门槛，将让更多机构能够获得北交所做市商资格，加入做市队伍，更好地服务北交所企业以及投资者。改善市场流动性记者了解到，证监会前期已经发布《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定》（以下称《科创板做市规定》），为证券公司申请上市证券做市交易业务资格并在北交所做市提供了制度依据。北交所自今年2月正式引入做市交易机制以来，做市商依规履行做市报价义务，技术系统运行稳定，对做市股票的流动性改善和交易质量提升发挥了积极作用。为进一步发挥做市交易机制作用，证监会立足于北交所特点和发展需要，起草了《北交所做市特别规定》，优化现有做市商制度安排，适度调整完善专门从事北交所股票做市的证券公司准入条件。业界认为，在北交所引入做市交易机制、降低资格准入条件等，有望更好发挥证券公司作用，活跃北交所市场，提高流动性，提振投资者信心。北交所近期召开公募基金座谈会表示，以投资端建设为主线，多措并举提升交投活跃度。以完善投资者结构、增强交易功能为目标，大力加强投资端建设与精准服务。持续扩大合格自然人与专业机构投资者队伍，降低交易运行成本、提升市场交易效率。不断丰富产品供给和指数体系。扩大做市商队伍，扩展融资融券业务规模。北交所总经理隋强在有关活动上表示，将完善市场交易机制。针对中小市值企业流动性较弱的特点，推进交易机制创新，研究扩大混合做市、融资融券业务规模；不断优化投资者结构，扩充投资者数量，提升交易效率、促进交易达成。增量研究院院长张奥平认为，该制度对于投资端而言，会增强市场整体流动性，提升交易效率，引导市场资金更加理性，抑制投机行为，资金端将会趋向机构化；对于企业端而言，会使得企业的交易定价更为合理，价格更加接近于企业真实价值，从而抑制价格的不合理波动。此外，在南开大学金融发展研究院院长田利辉看来，《北交所做市特别规定》的推出，在活跃资本市场、助力北交所打造服务创新型中小企业主阵地的同时，也将更好支持企业走专精特新发展道路，鼓励和帮助中小企业推动科技创新、做优做强，更好地服务国家创新驱动发展战略、服务高水平科技自立自强、服务经济高质量发展。
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